股市与贵金属双双异动 银价下一步怎么走?

原创 admin  2019-08-06 19:52 

  近日受贸易局势担忧市场出现恐慌,全球股市遭遇暴跌,其中美股下挫明显,标普500指数收跌2.98%,避险情绪激增下推动了资金涌入避险资产,金银迎来上涨。

  鉴于股市与贵金属双双迎来异动,本文将主要考察白银与标普500指数,这可能给未来的股市、贵金属投资带来方向上的指引。

  为什么要考察白银/标准普尔500指数呢?

  白银与标普500指数的反向相关性不如黄金那么强。股票下跌,黄金上涨——但白银未必是股票的反向资产。

  由于白银的高工业用途,它容易受到其他因素的影响。事实上,在股市突然崩盘时,银价通常会随之下跌。

  为什么要看这个比例呢?因为有一些因素把它们推向相反的方向。举几个例子,比如货币问题、避险需求和通胀。

  自上世纪70年代以来,我们已经多次看到白银和股票对某些事件的反应不同。在这段看跌股市、看涨白银的时期,这一比率确实攀升到了很高的水平。

  但或许现在最大的因素是它们目前的价格,股市已经连续10年创新高(即使是在今天下跌的情况下,今年迄今为止股市仍上涨了15%),而白银遭受了一场惩罚性的熊市,导致许多初级白银生产商无法盈利。

  换句话说,这两种资产之间的价格处于如此极端的水平,以至于即使只是比率的温和上升,也会导致股市的大幅逆转和银价的大幅攀升。

  这是白银/标准普尔500指数目前0.0055的比率接近历史最低水平。只有在上世纪90年代末、本世纪初和70年代初,该指数才有所下降。

  看看要想赶上之前的一些高点,这个比例必须攀升到多高——从7倍到80倍不等。

  在所有情况下,标普500指数都将下跌逾一半。虽然银价达到100美元将是当前价格的六倍,但美股将大幅缩水三分之二。

  即使现货白银价格仅触及50美元,那些坚持持有股票的投资者也将损失83%以上的财富。

  最后,这是一个大问题,如果1980年0.44的高点再次出现,届时股票投资者将经历一场彻底的崩盘。与此同时,白银价格却不断攀升。

  虽然这些表格中的大多数代表了股票的大规模抛售和白银的大幅上涨,但请记住,这些并不是模型预测,因为所有这些比率以前都发生过。

  鉴于这一比率目前接近历史低点,未来白银与美股标普500指数比率大幅上升的几率非常高。所以你准备好了吗?

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