华泰分析师:当前黄金的走势类似于1984年和2001年周期走势

原创 admin  2019-10-21 19:18 

  华泰证券分析师林小明表示,美黄金走势历史上经历过三次幅度超过300%的大涨和两次幅度超过50%的小规模上涨,诱因多为国际性危机事件或重大风险事件的爆发。

  林小明表示,历次金价上涨的经济背景都较为近似,多伴随着 美国GDP增速下滑、美国利率下降、 美元指数 下跌和CPI同比上涨。当前全球经济环境与此前各次黄金上涨前期的大环境较为相似,预计未来一到两年黄金将会出现较大涨幅。

  他补充称, 黄金价格历史走势与美元、利率和商品指标相关性较高,与黄金的货币属性、金融属性和商品属性相对应。黄金价格在不同的周期维度下体现出不同的属性,长周期维度下,黄金与 大宗商品相位相近,与 美元指数 基本反向,体现出明显的商品属性和货币属性。中周期维度下黄金与美国十年期国债收益率的相位呈现稳定的反向关系,体现出了黄金的金融属性。中长周期的三种属性主导了黄金价格中枢的长期走势,是黄金定价的基本逻辑。

  林小明认为,当前周期状况类似1984和2001年,上海金价格有望突破420元/克,而目前的现货在340元/克,也就是说美黄金走势未来仍有20%以上的涨幅。

  后市前瞻

  本周主要的经济数据集中在周四,包括 欧元区和德法的制造业PMI数据、欧银决议(德拉基将最后一次主持会议)、美国耐用品订单数据和美国Markit制造业PMI数据。

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