沪胶受阻三连阴 沥青净空持仓继续增加

原创 admin  2019-12-17 18:00 

  12月16日,国内期货市场涨跌参半。苹果、郑煤、焦煤涨逾1%,原油、沪镍、燃油、塑料、沪银等收涨。沪铅、橡胶、螺纹、白糖跌逾1%,焦炭、热卷、尿素、铁矿、鸡蛋、线材等收跌。

  沥青区间操作,高抛低吸为主。隆众数据显示,据对66家主要沥青厂家统计,截至12月12日综合开工率为40.4 %,较上周环比下降3.1个百分点。当周25家样本沥青厂家库存为53.25万吨,环比减少7.6万吨,降幅为12.5%;33家样本沥青社会库存为23.55万吨,环比下降2.3万吨,降幅为8.9%。上海石化(600688,股吧)、金海宏业、温州中油、中海湛江等装置停工。但是,北方地区需求基本停滞,东北地区开始冬储定价; 南方地区需求表现偏弱。

  综合来看,国际原油期价呈震荡回升,炼厂远期成本构成一定支撑;国内主要沥青厂家开工率下降,厂家及社会库存继续回落;北方部分炼厂间歇性生产,中石油及部分地炼停产或降 低开工负荷,中石化开工相对稳定;北方地区逐渐进入冬储阶段,受成本支撑因素带动,炼厂低价 出货意向不强,东北地区部分炼厂冬储订单总量接近40万吨,带动区内备货积极性有所增加;华东、华南地区需求一般,业者谨慎采购。

  前二十名持仓方面,BU2006合约大幅增仓,空单增幅高于多单,净空持仓继续增加,短期沥青期价趋于震荡走势。瑞达期货(002961,股吧)表示,短线沥青期价趋于震荡走势,操作上,建议2960-3130元/吨区间交易。

  沪胶上周继续横盘整理。从盘面格局来看,趋势仍旧是向上的,但是能量偏弱。回顾历史,大行情多数情况下,都是从一开始就很畅顺,比如今年10月中旬之后的甲醇。也有时候,行情刚开始涨跌速度缓慢,但是之后突然加速,涨跌幅扩大,趋势被强化,比如今年玉米的下跌。反观橡胶,5月合约在12400下方,涨速十分缓慢,力度明显不足。自从突破12400以来,沪胶摆脱了低位震荡区间的束缚,看似上方空间打开,前途无量。然而之后的涨幅主要来自于两根大阳线,其余时间多数都在震荡。橡胶趋势向上,动能偏弱。

  从基本面上看,最近利多因素比较受到关注,主要是东南亚真菌病害和国内的停割。近期的减产的确是实现了,但是需要注意:首先,病害已经得到了控制,继续大面积扩散的概率很小,这不是可以持续升级的利多因素;其次,下游需求并没有多好,下游对胶价上涨有抵触;最后,价格和非标期现价差都在低位,会抑制割胶积极性和套利盘的热情,但是一旦二者再次拉开,即使有真菌病害,供给也会增加,套利盘更会进场。所以,利多因素的前景不乐观,现在越是利多,未来就越利空。

  综合盘面和基本面,中粮期货(博客,微博)任伟认为沪胶会出现季节性反弹,但是反弹幅度受限。具体操作,可参考近期形成的震荡区间上下轨。

  另外,12月16日,PTA、甲醇期权将正式在郑州商品交易所上市交易。pta期权与甲醇期权一起,成为我国首批上市的能源化工期权品种。两品种上市首日运行良好,交投活跃。

  pta期权首日上市交易TA2003、TA2004、TA2005、TA2007、TA2009共5个合约月份的65个看涨、65个看跌共计130个期权合约。从成交情况来看,pta期权首日总成交量为19229手(单边,下同),持仓量10424手。其中看涨期权最活跃合约为TA005C5100,成交量为1691手,持仓量747手,成交额91.31万元;看跌期权最活跃合约为TA903P4600,成交量为907手,持仓量722手,成交额5.55万元。其中交易量最活跃月份为2005合约,总交易量为11157手,占总成交量的58.0%。

  甲醇期权首日上市交易MA2003、MA2004、MA2005、MA2009共4个合约月份的52个看涨、52个看跌共计104个期权合约。从成交情况来看,甲醇期权首日总成交量为18988手,持仓量9870手。其中看涨期权最活跃合约为MA005C2200,成交量为2366手,持仓量1185手,成交额145.71万元;看跌期权最活跃合约为MA905P1975,成交量为1256手,持仓量717手,成交额36.8万元。其中交易量最活跃月份为2005合约,总交易量为13479手,占总成交量的71.0%。

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