尿素期价出现偏弱运行的格局

原创 admin  2020-02-03 18:00 

  在长假因素和系统性风险发生的影响下,春节前一周,国内尿素期货2005合约多空双方减持迹象明显,从而导致期价出现缩量减仓、稳步下行的走势。由于春节期间,系统性风险进一步发酵,国际原油价格显著回落,或助长春节后首日开盘尿素期货空头施压的信心和动力。

  春节前一周,尿素期货2005合约承压下行,持仓量出现稳步减少的态势。其中,多空前20名席位也呈现多空双减的景象,只是空头减持数量超过多头。

  交易所的持仓数据显示,多头前20名席位的持仓量从1月16日的24782手小幅减少至1月23日的23932手,累计减少850手;空头前20名席位的持仓量从1月16日的39357手大幅减少至1月23日的35375手,累计减少3982手。由于春节长假的原因,多空双方避险情绪升温,而经历一定程度的下跌后,空头获利了结意愿显著增强,从而导致净空头寸显著回落。可以看到,尿素期货2005合约净持仓量由1月16日的净空14575手大幅减少至1月23日的净空11443手,净减3132手,降幅达21.49%。

  在单日持仓上,1月23日,尿素期货2005合约多空前20名席位呈现多空双增的现象。其中,多头累计增持936手,空头累计增持388手。

  多头前20名席位中,增持的席位有11家,减持的席位有9家。在增持方面,中信期货席位、东证期货席位、一德期货席位和银河期货席位增持数量居前,分别大幅增加483手、412手、345手和380手。方正中期期货席位、华闻期货席位、中财期货席位、国信期货席位、华安期货席位和广发期货席位增持数量则略少,分别增加72手、54手、54手、42手、23手和22手。在减持方面,海通期货席位和宏源期货席位减持数量较为明显,分别减少381手和178手。华泰期货席位、申银万国期货席位和东吴期货席位减持数量则略少,分别减少41手、62手和60手。

  在空头前20名席位中,增持的席位有8家,减持的席位有12家。在增持方面,永安期货席位、创元期货席位和国泰君安期货席位增持数量居前,分别大幅增加359手、500手和246手。申银万国期货席位、新湖期货席位、徽商期货席位和海证期货席位增持数量则较为有限,分别增加85手、15手、9手和7手。在减持方面,中信期货席位减持数量居前,减少636手。方正中期期货席位、中信建投期货席位、华泰期货席位、宏源期货席位、华安期货席位、银河期货席位和一德期货席位减持数量则较为有限,分别减少49手、68手、12手、17手、11手、17手和10手。

  从多空持仓变化发现,春节前多空双方为了规避系统性风险发生,主动减仓迹象明显。不过,由于长假期间,系统性风险加剧,或引发春节后开盘首日尿素期货空头主力反扑,再度大幅增仓的可能性出现。笔者预计,春节后尿素期货2005合约前20名席位多空双方料有增持动作,但空头增持将强于多头,从而导致期价出现偏弱运行的格局。

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