全球避险情绪走高 黄金维持中期看涨

原创 admin  2020-02-25 18:00 

  从近期而言,投资者无法摆脱对未来经济动荡的普遍预期,因市场表现需求飙升,黄金强势走高。

  图为黄金ETF(IAU)日线走势图,可以看到价格近期大幅走高,并持稳于15日均线上方,这意味着作为不避嫌工具的黄金交易依然相当活跃,投资者并不完全相信全球经济前景已经恢复正常。

  金价在2月18日创下新高之前,苹果(298.18, -14.87, -4.75%)(Apple)曾警告称,由于其供应链受到相关市场压力,该公司可能无法满足第一季度的销售预期。苹果的警告足以让投资者迅速转向各种避险资产,包括黄金、美债和美元。然而,尽管美元指数近期持续走强,但金价仍被多头推高至多年高位——这正证明了投资者对全球经济增长的担忧。

  另一方面,美国国债收益率的趋势仍在下降,而黄金价格表现明显好于美债的波动。

  图为黄金价格与10/20年期美国国债ETF(TLH)的比率走势图。正如图中所示,该比率正趋向于高于50日均线,这在技术面上证实了黄金的超常表现不仅仅是暂时的异常。事实上,自2019年末以来,黄金相对于美国国债的相对强势一直在持续,这表明在那些具备避险意识的投资者中,黄金相对于美国国债而言更倾向于一种安全对冲工具。因此,分析师Clif表示只要黄金兑TLH的相对强势延续,投资者就有理由维持黄金多头仓位。

  从黄金的持仓情况来看,只有58%的散户净做多黄金,而净做空黄金的比例有42%,目前做多黄金和做空黄金的比例为1.41:1。虽然不少投资者认为,大多数散户看多黄金是黄金短期看涨的倾向,但分析师Clif认为58%的看涨情绪完全是相当积极乐观的。

  考虑到几周以来,黄金明显处于上涨趋势,58%的投资者看多黄金并不令人感到意外。黄金短期前景出现逆转的危险通常出现在多头比例超过20%的时候,因此在黄金变成“超买”之前,金价或将继续走高。

  然而,与金价形成对比的是,投资者对白银相当看好。据DailyFX的数据,91%的散户目前看好白银的前景。考虑到银价在2月18日上涨之前,过去几周一直在下跌,白银的表现比黄金差了好几个月。

  鉴于白银在黄金需求上升时密切跟踪黄金价格的历史走势,未来白银持续上涨也就不足为奇。但鉴于目前人们对于白银的前景过于乐观,所以分析师Clif并不建议增持白银多头仓位。而且,黄金现在相对于白银依旧强势,投资者短期内或更加青睐黄金。

  总而言之,黄金在中期仍有许多潜在支撑,全球央行均在通过降息来增加流动性,从而增加黄金在安全需求中的吸引力。而且,在低利率的环境下,无收益的黄金往往能跑赢大盘。因此,投资者有理由维持黄金和黄金ETF的多头头寸,以对冲全球增长乏力的风险。

版权声明:本文为原创文章,版权归 admin 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情