同样50只大蓝筹 选上证50还是恒生指数?

原创 admin  2020-03-24 15:45 

但凡指数的成分股只选少数头部大市值个股的,往往意味着“绩优蓝筹”四个字,或代表着国家及地区的宏观经济走向,或代表着某个板块及行业的动向。比如上证50,集结了沪市前50只大市值蓝筹股;创业板50,集结了创业板前50只大市值蓝筹;恒生指数,集合着港股前50只大市值蓝筹股;消费50,集合着沪深两市可选消费和主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司,而科技50则集合着两市科技行业市值大、流动性好的50只龙头公司。司令曾经收到过某位小伙伴留言,问是不是可以把这些“50基金们”一起持有做个组合算了?司令觉得倒还真是不错的想法。

想必这些“50们”大家也不陌生,尤其是上证50和恒生指数。但是由于银行股在上证50指数(2639.3834,79.76,3.12%)中占比较高(前十大股依次为中国平安(68.950,2.19,3.28%)、贵州茅台(1056.000,37.00,3.63%)、招商银行(31.510,1.35,4.48%)、兴业银行(15.430,0.42,2.80%)、恒瑞医药(85.660,3.36,4.08%)、中信证券(22.310,0.42,1.92%)、伊利股份(28.350,0.84,3.05%)、民生银行(5.630,0.09,1.62%)、交通银行(5.090,0.07,1.39%)、浦发银行(10.060,0.22,2.24%)),让不少投资者觉得有些“传统”,但确实不可抹灭其“高分红”和“低估值”的特点。同样恒生指数重仓股中也能看到较多传统金融行业的身影(前十大股依次是腾讯控股、汇丰控股、友邦保险、建设银行(6.370,0.20,3.24%)、中国平安、工商银行(5.120,0.13,2.61%)、中国移动、香港交易所、中国银行(3.480,0.04,1.16%)),也会猜想指数的进攻性是不是不强?答案当然是“稳健与进攻兼具”。

比如今日市场再度出现久违的“中国红”,上证50午市收盘上涨2.30%,恒生指数涨幅更是超过3%,反抽力度远远领先中证500和创业板指。从近一个月表现看,截止昨日收盘,上证50下跌-13.76%,中证500下跌-13.57%,创业板指下跌-17.95%,下跌市时走势相对更加稳健。

从估值角度看,上证50指数TTM市盈率约8.58倍,市净率约1.06倍;恒生指数TTM市盈率约8.34倍,市净率约0.84倍。显然后者相对更有吸引力。从行业市值权重分布看,金融行业在上证50的占比远远高于恒生指数,而信息技术行业和电信服务行业占比则远远少于恒生指数,看起来恒生指数行业风格分布更加均衡。

但从行业配置角度看,司令自己会选择恒生指数。不过港股的“独立性”又没有A股那么好,经常受到美股和A股同时影响,所以如果只选其中1只打算长期持有的话真的是很纠结。当然如果是场内或短线选手就不用太纠结,恒生指数短期贝塔属性可能会更高,且交易时间基本和A股同步,目前跟踪恒生指数的场内基金是华夏恒生ETF和南方恒指ETF。

由于两只指数同时具备“大蓝筹股”特征,A股和港股也存在紧密的联动性。如果只选其中1只长期持有或定投的话,真的是很纠结,你会pick谁呢?或者你有哪些不错的“50基金们”组合思路呢?

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