「原油直播喊单」原油期货为实体经济“加油”

原创 admin  2020-03-27 15:46 

3月26日是中国原油期货上市两周年。近两年来,中国原油期货市场与国际主流市场联系紧密,形成了稳定的价格差距。按数量计算,它已跃居世界第三大原油期货市场;在交易方面,头寸水平明显高于其他国际原油期货市场的初始水平,并且服务实体经济的能力十分突出。

2018年3月26日,中国原油期货在上海期货交易所的子公司上海国际能源交易中心正式挂牌交易。今天,中国的原油期货迎来了两年的上市。

原油期货已经上市了两年,这也是全球商品市场动荡的两年。随着中东地区新型冠状病毒性肺炎的流行和全球双冠病的蔓延,中国的原油期货市场仍在稳步发展。就交易量而言,它在上市一年内就位居世界第三大原油期货市场;在上市的两年内,它活跃的交易,在发展的早期阶段,其头寸水平明显高于其他国际原油期货市场,并且具有出色的为实体经济服务的能力。

国内外紧密互动

原油直播喊单 中国的原油期货市场与两个主要的国际原油期货市场高度相关。

科罗拉多大学(丹佛)摩根大通商品研究中心研究总监杨健表示,研究表明,中国的原油期货市场与两个主要的国际原油期货市场之间存在长期的均衡价格关系。中国的原油期货市场已经能够有效地收集有关的国内乃至亚太地区的信息,并且对国际原油市场产生了影响。

“中国的原油期货市场与国际主流市场紧密相连,形成了稳定的价格差距。”华泰期货研究所原油研究员潘翔表示,就价格相关性而言,剔除人民币汇率后,上海原油价格与美国WTI,布伦特原油和阿曼原油期货价格之间的相关性为超过90%,反映了更好的联系。

“当然,需要改善中国原油期货市场中长期市场信息的发现,但这完全符合市场刚刚开始的客观事实。”杨健说。

上海原油期货价格也更好地反映了中国原油的供求关系。 2019年10月,从中东到中国的油轮运费大幅上涨。上海原油期货率先推出市场并主导价格变化。上海原油期货的波动,代表着到达价格,涵盖了这段时期的货运波动,可以更好地反映炼油厂加工成本的变化。但是,代表装运港价格的海外原油价格变化显然无法反映出这种差异。

中油国际原油部副总经理岳赞表示,上海原油期货价格作为一种CIF交货方式,实际上意味着对原油离岸价格,人民币汇率和油轮运费三个因素的评估。上海原油期货在与国际原油期货密切相关的同时,可以及时反映中国进口原油市场的供求状况,当期联系畅通,对亚洲交易时间对国际市场的影响日益明显。 。

在新型冠状病毒性肺炎和油价战的叠加影响下,原油市场价格暴跌,中国原油期货也经受了考验。数据显示,自春节以来,上海原油期货持仓量增加了160%,首次突破10万。海通期货能源化工行业研发部负责人杨安表示,扩大头寸等于增加了资金流入,市场容量也越来越大,可以满足一些较大企业的套期保值需求。

截至2019年底,上海原油期货的海外客户比上年增长1.2倍,分布在五大洲的19个国家和地区。世界五大石油贸易商之一的水星已经参与了上海原油期货市场。有关汞问题的负责人表示,上海原油期货市场的参与结构已经逐步改善,工业机构积极参与了现货套利活动。

反映亚洲市场的供求关系

上海原油期货上市两年,也是中国及亚太地区炼油能力大发展的两年。从中东到马来西亚,从文莱到中国,新炼油厂的投产带来了对亚洲原油价格维持的进一步需求。

中国海洋石油化工进出口有限公司首次尝试以上海原油期货价格为基础,对出售给国内炼油厂的原油进行贸易评估。航空公司通过原油期货交易对冲航空煤油价格波动的风险

近两年来,上海原油期货服务实体经济的深度和广度不断扩大。中化石油相关人士表示,上海原油期货市场具有良好的流动性。在过去的一年中,远月合约的交易量所占的比例显着增加,并且主要合约的转换时间有所增加。对于工业公司而言,远期合约的充足流动性有助于提高对冲的及时性。

“上海原油期货是企业维持和规避风险的有力工具。”新型冠状病毒性肺炎总经理刘勇告诉记者,新的冠状肺炎疫情给商品期货市场带来了非常高的波动性。随着我国原油期货市场的日趋成熟,公司利用山东原油期货参与产能担保业务,可以将当期的亏损能力转移至未来,释放未实现的利润。上海

中化石油相关人士告诉记者,上海原油期货同时锁定了企业原油价格,汇率和运费的三大风险敞口,方便相关工业企业保持国内原油和成品油的价值。在上海原油期货价格高于或低于海外采购价格的情况下,或者进行卖出或买进操作,以优化原油采购成本。

系统设计经历了巨大的考验

全球金融市场的动荡和极端的价格波动给中国原油期货市场带来了严峻挑战。

今年以来,受疫情,地缘政治,宏观形势等因素影响,原油价格大幅波动。上海期货交易所和上海国际能源交易中心加强对风险底线的认识,密切跟踪和监督海外市场的运行,综合考虑制定应对方案,实施详细的风险控制措施,保持市场运行的稳定性,积极改善对冲批准的效率。

“能源在前期提高了对冲额度的批准效率,促进了实体企业的对冲需求,并促进了头寸的快速增长。”银河期货的原油分析师刘延义表示,在经历了巨大的市场波动,货运波动和汇率变化之后,能源行业的客户更加意识到使用原油期货进行风险对冲的重要性。

杨洁said表示,在油价大幅波动的考验中,上海原油期货的持仓量增加了160%,这表明中国原油期货目前的仓位分布和价差结构确实适合工业参与者的参与。客户和机构客户,而价格趋势可以更好地反映国内市场的供需状况。

中化集团表示,上海原油期货听取了市场号召,不断完善制度创新。目前,已经引入了做市商制度,它在改善市场流动性和远期合约活动方面起着重要作用。工业企业在国内期货市场上提出的首次结算价格交易(TAS)指令交易也进入了模拟交易阶段。此外,原油期货期权,原油期货ETF,原油仓单交易和其他交易方法也在研究和开发中。

根据数据,上海原油期货公司客户的市场参与度显着提高。一般公司的日均交易量约占25%,同比增长约0.6倍,日均持仓量约30%,同比增长约0.5倍。 。特殊公司的日均交易量约占10%,同比增长约0.3倍,日均头寸占30%以上,同比增长约1.5。次。

“上海原油期货将进一步优化制度,促进海外参与,完善机制,扩大市场深度。”上海期货交易所董事长姜岩在接受记者采访时说,符合国际标准的,以前的能源发行的原油期货价格指数,正在积极推动原油期货日常交易参考的研究与开发。价格和原油期货结算价交易(TAS)指令。下一步,它将继续完善原油期货信息发布和交易机制,丰富衍生工具,以便利实体企业风险管理,降低交易成本。

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