黄金或发生二次爆发

原创 admin  2020-05-12 17:01 

5月12日亚市盘初,美元指数延续隔夜涨势;周一美元指数小幅上涨,回升至100关口上方,涨幅约0.38%,一方面是市场担忧新冠疫情的二次爆发,给美元提供避险支撑,另一方面,则是美联储官员淡化负利率的预期;金价则受到压制,黄金价格周一回落至1700关口下方,收报1697.93美元/盎司,跌幅约0.28%

除了对于疫情二次蔓延的忧虑,美联储官员纷纷否定负利率使得市场对于负利率的预期降温也支撑美元。

美联储决策者纷纷否定负利率,关注周三鲍威尔讲话

周一美联储政策制定者表示,他们将采取一切可能的措施来缓解大范围封锁措施对经济的冲击,但有一件事他们可能不会做:将利率降至负值。

多位政策制定者表示,在当前的危机中负利率尤其没有效果,因为阻碍人们和企业花钱的不是钱的成本,而是政府的限制措施和对公共健康的关注

亚特兰大联储主席博斯蒂克称负利率在危机时期不是一个好选择。芝加哥联储主席埃文斯也认为美国目前料不会实施负利率,他还提到,根据私营部门的预估,今年年底失业率可能在9%。

总体而言美联储对于当前的负利率预期迅速做出了反应,这使得美元受到支撑,也部分施压金价。

如果美联储未能尽快做出回应,越来越多的近端联邦基金期货将跌破零利率线,直到市场最终确信负利率不仅被允许而且被定价。那时鲍威尔做任何事情都为时已晚,那么美联储要么通过量化宽松再注入2-3万亿美元,使得自然利率跌至-1%,否则鲍威尔唯一的选择就是举起手来,承认美国已加入日本和欧洲的货币边缘地带。

短时间继续关注美联储官员讲话,尤其是周三美联储主席鲍威尔的讲话,如果鲍威尔在讲话中也明确了不可能负利率的立场,这将进一步推动美元走强,并施压黄金。

除了关注鲍威尔的讲话之外,今天还有一重大数据需要我们关注。

日内关注美国CPI数据

日内关注美国4月未季调CPI年率,目前市场预期只有0.4%,前值1.5%,在2019年该数据总体维持在2%上方,凸显价格压力疲软,这意味着经济的回暖的可能是一个缓慢的过剩,这对美元构成压力并支撑金价。

“在可预见的未来,经济仍需要通过创纪录的低利率和政府的刺激措施来推动。刺激措施增加了货币供应,这对法定货币的价值产生了压力,因为法定货币是从发出法定货币的国家的充分信心和信用中获得价值的。”

赫希特说:“黄金目前正在沉睡,但如果以2008年以来的价格走势为例,那么更高的黄金点位即将出现。”

黄金或二次爆发?

因为疫情二次爆发的风险以及美联储官员纷纷表示不会使用负利率推动美元走高,因此施压金价。因此近期仍需关注疫情的进展,同时日内美联储日内发声密集,周三美联储主席鲍威尔也将就此发表讲话,这可能会短时间继续支撑美元,限制黄金反弹。

但是总体而言,全球经济下行压力依旧明显,分析师普遍认为当前全球经济正处于大萧条以来最严峻的时期,同时各国巨量刺激措施可能会导致法币贬值,也对金价构成支撑。

值得一提的是基金经理近期小幅减持了黄金净多头持仓,这可能也会短时间对黄金构成压力。但是考虑到基金经理的黄金净多头持仓处于一个较低的水平,黄金不存在大幅抛售的空间,一旦选择重新进场,可能推动金价大幅走高。

加拿大皇家银行认为黄金存在两种前景:基本情况和高情景。

在基本情况下,劳尼认为第四季度将是今年黄金市场最强劲的一个季度。他说:“我们的新基准预测(50%的可能性)显示,到2020年,黄金将上涨102美元/盎司,至1663美元/盎司,第四季度将成为2020年最强劲的季度,接下来的2021年将经历重大的季度修正,即使年平均价格只有小幅变动。”

相比之下在高情景下有40%的可能性,包括在2020年第四季度和2021年第一季度以美元计价黄金将大幅走高。在这种情况下,2020年金价将从每盎司1614美元升至1788美元,2021年将从1700美元升至1893美元。

在高情境下,经济复苏速度远低于预期甚至经济出现更大程度的滑坡。

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