20200514原油期货行情分析:美国商业原油库存意外下降

原创 admin  2020-05-14 16:25 

WTI 6月原油期货收跌0.49美元,报25.29美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.79美元,报29.19美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2007收跌1.19%,报248.3元/桶。

美国至5月8日当周EIA原油库存-74.5万桶,预期+414.7万桶;美国至5月8日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-300.2万桶;美国至5月8日当周EIA汽油库存-351.3万桶,预期-221.6万桶;美国至5月8日当周EIA精炼油库存+351.1万桶,预期+285.7万桶;美国至5月8日当周EIA精炼厂设备利用率67.9%,预期71.3%。

原油期货交易所 EIA报告:美国上周原油出口减少2.1万桶/日至352.5万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口539.1万桶/日,较前一周减少32.1万桶/日。上周美国国内原油产量减少30万桶至1160万桶/日。

市场消息:美国能源部称,将从国内中小型产油商购买至多100万桶的低硫原油用于战略储备。购买石油的行动是为了测试实际储备的能力。

伊拉克油长:确认伊拉克全力遵守欧佩克+减产协议。

欧佩克月报:为了应对全球油市的极度不平衡,欧佩克以及10个非欧佩克国家宣布在五月和六月减产970万桶/日,下半年减产770万桶/日,明年一月至四月底减产580万桶/日。沙特、科威特和阿联酋宣布从六月开始自愿深化减产。此外,其他非欧佩克国家,特别是美国产油商,也在减产。全球来看,除去欧佩克+协议中的国家,截至2020年5月6日,原油产量已经减少约360万桶/日,预计全年非欧佩克国家供应将减少350万桶/日。预计未来几个季度原油市场的再平衡速度将加快。

投资逻辑

昨日EIA公布库存数据,原油库存意外出现下降,远超市场预期以及前天公布的API数据,但油价表现为冲高回落,近期虽然消息面的利好频出,但油价整体表现为涨势乏力,上方空间难以打开,基本符合我们此前的判断,目前压制油价的主要因素有两点:一方面是美国页岩油的现金成本,油价如果回升到30美元/桶以上会让页岩油生产出现复苏,而目前市场过剩库存高企,尚不需要供应增加来满足需求;另一方面,原油月差需要维持一定幅度的contango来为浮仓囤油提供经济性,如果月差持续反弹,会导致部分囤油套利盘获利离场,从而让库存流入现货市场,对价格带来压力。因此,目前不管是单边价格还是月差都指向油价不能反弹过快,预计短期仍将会维持震荡筑底。

策略:中性,震荡筑底,暂时观望

风险:暂无

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