现货黄金价格创8年来新高 后市金价是否还会上涨?

原创 admin  2020-07-01 16:08 

2020年上半年,随着地理条件的恶化,新王冠疫情的爆发在世界范围内迅速蔓延,经济急剧萎缩。主要经济体的中央银行和政府已经实施了许多前所未有的宽松刺激政策。该流行病带来的巨大不确定性还导致全球股票市场从2月下旬至3月中旬遭受血腥洗劫。美国股票指数和标准普尔500指数均下跌超过35%,创下了自2016年第四季度以来的新低。历史上只有5个断路器,其中4个发生在3月。

尽管投资者愿意摆脱黄金市场的利润头寸来填补保证金缺口,但金价却暴跌了近250美元,从1700美元跌至1450美元左右。但是,总的来说,世界各国一直在浇水,而利率却处于非常低的水平,这是黄金的核心积极因素。自2012年10月8日以来,国际金价已上涨近17%,并创下了八年新高的1779.53美元/盎司。去年,涨幅仅为18%左右。

美国伊拉克紧张局势升级

新年伊始,美国的空袭在伊拉克杀死了伊朗高级军官苏莱曼尼。伊朗随后对驻伊拉克的外国军事基地发动了导弹攻击,以进行报复,促使投资者急于购买安全资产。黄金价格升至1600美元以上,并在近七年内达到新高。

苏莱曼尼是伊朗军队中的第二位人物,受到最高精神领袖哈梅内伊的高度信任和赞赏。他一直对美国和以色列强硬,很可能竞选下届伊朗总统大选。

伊朗还正式宣布将退出伊朗核协议。将来,伊朗铀浓缩离心机的数量,铀浓缩的丰度和生产将不再受到限制。美国对伊朗原子能组织(AEOI)及其领导人实施了制裁。

新关疫情在世界各地猖ramp

在世界范围内,已经证实了新颖的冠状病毒性肺炎病例总数超过一千万,并且已经报告了超过五十万人的死亡。首都经济学说,对于许多国家来说,疫情尚未达到顶峰,这种不确定性将继续使黄金受益。

新型冠状病毒性肺炎新型冠状病毒性肺炎是世界上中东国家中首例确诊病例,巴西确诊的新冠状肺炎病例总数已接近100万370千。伊朗确诊的新冠状肺炎病例已上升至56万多例,在印度确诊病例总数的20万例中,世界确诊病例总数排名第四。

美国是疫情最严重的国家。目前,已确认的病例接近260万,死亡人数超过126000。美国政府首席传染病专家警告说,美国将有20万人死于新的冠状病毒。第一季度美国国内生产总值(GDP)以5%的年率萎缩,经济学家为第二季度产出创纪录的下滑做好准备。

随着国家经济重启速度的加快,第二波疫情高峰也呈反弹趋势。在以亚利桑那州,佛罗里达州,北卡罗来纳州和其他州为首的美国,疫情在几天之内迅速增加。美国专家警告说,情况非常严重,控制该流行病的“窗口”正在关闭。

经济学家预计第二季度GDP萎缩幅度会更大,预计降幅可能高达40%。他们认为,在3月下半月,当社交疏离措施生效时,经济进入衰退。大多数分析师认为经济不会快速反弹或出现V型复苏,并称很多小企业将消失。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示:“新冠疫情是一个强劲的支撑因素,因为我们看到其引发的全球增长担忧打击了其他市场。因此,我们看到避险需求推动金价上涨。”

美国失业潮高涨

为严格控制疫情而出台的社交疏离措施令美国经济戛然而止,引发一大波裁员,美国为期113个月、史上持续时间最长的就业增长周期戛然而止。

自3月21日当周以来,累计初请失业金人数增至逾4700万,因为采取严格措施减缓新型冠状病毒的蔓延,几乎使美国陷入停顿。而2008年金融危机后总共新增就业岗位不过就2000万出头。

美联储主席鲍威尔更是悲观认为,在找出新冠病毒的有效疗法或疫苗之前,企业活动停停开开的局面还要持续数个月。这次衰退的规模和速度是现代历史上前所未有的,比二战以来的任何一次衰退都严重。过去十年的就业增长已经被抹杀了。

美国财政部长努钦承认,美国的失业率可能已高达25%(相当于上世纪30年代美国经济大萧条时的最高水准),并表示失业率在好转之前可能会进一步恶化,如果不解除封锁措施,可能会导致“永久性的经济损害”。

道明证券(TDS)表示,黄金市场将持续多年的牛市在变得越来越现实,投资者会继续转向黄金。疫情的影响还远未过去,数据还会继续恶化。他预计,金价最终将涨至2000美元/盎司。

对年度历史数据修正表明,即便是在新冠疫情爆发前,就业也没有特朗普吹嘘的那样美好。美国2018年的就业增长从268万降至231万。2017年和2019年的约为210万。这意味着在特朗普的领导下,尽管仍然强劲,但每年的增长速度略低于奥巴马政府最后一年的235万。

特朗普的减税措施影响逐渐消退、贸易局势的不确定性、美伊紧张关系升级、2020年总统大选及全球经济增长放缓都可能进一步抑制企业扩张,而就业水平的下降也限制了消费,这些都会拖累美国经济。

AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes在一份报告中称:“在新冠疫情平息之前,黄金市场将维持买气。而且还存在着其他风险,在可预见的未来中,黄金需求仍将保持热络。”

全球大放水

新冠疫情令世界经济陷入自全球金融危机以来最严重的低迷状态,全球主要国家央行和政府也纷纷采取了不同程度的紧急宽松措施。

美联储3月3日紧急宣布降息,将基准利率下调50个基点,同时对应下调超额存款准备金利率50个基点至1.1%。这是其自2008年金融危机以来首次在计划会议之外降息。但在不到两周之后的3月16日,美联储再度意外降息75个基点,联邦基金利率区间下限降至0,并启动无限制购债进程,强调将利用“所有工具”支撑美国经济。

美联储出台史无前例的宽松措施,彰显了经济形势面临极端严峻的局面。同时,美国政府先后通过多轮经济救助法案,缓和了资本市场恐慌,提振了经济预期,但也造成了政府赤字的大幅上升。美国政府累计出台的财政刺激已经高达3万亿美元,美国政府财政赤字和公共债务将达到二战以来最高水平。

对此,axicorp首席市场策略师斯蒂芬·英尼斯(Stephen Innes)表示,美国将推出更多刺激计划,这对黄金非常有利,因为美国财政赤字将进一步增加,并且美国利率将极低。

欧洲中央银行已决定将tltro III行动的利率降低至2020年6月至2021年6月期间的欧洲系统主要再融资操作平均利率低50个基点。从2020年6月到2021年6月的贷款表现阈值,其利率将比同期平均存款安排利率低50个基点。欧洲中央银行还扩大了其紧急债券购买计划。

欧盟委员会宣布了一项7500亿欧元的计划,以支持遭受新皇冠危机重创的经济体。但是,在欧洲就新的流行病恢复基金进行谈判之前,还有很长的路要走,这暴露了欧盟的裂痕,并增加了对黄金等避险资产的需求。

英国于3月11日宣布紧急降息,将基准利率降低了50个基点,至0.25%。不到两周后的3月19日,基准利率从0.25%降至历史最低点0.1%。为了帮助面临数十年来最严重衰退的英国经济,英格兰银行将研究负利率的实施情况。

英国财政大臣苏纳克宣布为英国小企业的贷款提供全额政府担保。他说,政府将为企业提供最高5万英镑的商业贷款全州担保。

日本政府的防疫支出总额达到234万亿日元,约占日本GDP的40%。日本央行连续第二个月扩大了货币刺激计划,以缓解企业资金紧张状况,并为政府的大规模防疫支出提供资金。

澳新银行大宗商品策略师Soni Kumari表示:“当前前所未有的宏观经济环境已经吸引了更多的投资者购买黄金等有形资产。世界各国都准备进一步刺激政策以减轻流行病的影响。仍对黄金投资有利。”

Dailyfx的高级货币策略师Ilya Spivak指出,市场对央行的行为非常敏感,而且市场显然非常敏感。在这样的环境下,中央银行不会长时间提高利率,这对黄金是有利的。

Rjo期货的高级市场策略师鲍勃·哈伯科恩(Bob Haberkorn)表示,甚至在新王冠爆发之前,黄金就得到了全球央行宽松政策的支持,而且央行不会很快改变其政策路径。

全球最大的对冲基金金桥水务的创始人雷·达里奥(Ray Dalio)表示,随着央行为拯救全球经济而发行资金,投资者现在持有政府债券将“疯狂”。达里奥说,我看好黄金,在当前环境下黄金将上涨。

澳新银行(ANZ)大宗商品策略师丹尼尔·海恩斯(Daniel Hynes)表示:“从中期来看,黄金是一项很好的投资,因此,我们仍然预计黄金的实际增长空间仍然很大。”

据世界黄金协会称,该流行病对全球经济的影响以及未来可能发生的社会变化仍不清楚。此类不确定性和未知的央行政策支持可能会继续推动黄金投资需求。该协会仍然认为,今年全球央行仍将是黄金的净购买者。

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