美元作为世界储备货币的地位就越有可能受损

原创 admin  2020-09-30 15:30 

在疫情爆发期间,我们10年期美国国债的实际收益率(经通货膨胀调整后)今年降到了零以下,与日本,德国和英国的债务在过去十年中大部分时间一直处于负值之列。

因此,在美国经济衰退和缺乏全球经济增长动力的背景下,即使传统的具有资本保全作用的美国债务也没有保险,并已降至负利率。美国债务的发行已经多次突破上限。如果债务达到极限,那么债务和信用货币体系的效率低下实际上取决于日本。

国债是由信用货币体系根据政府债务发行的,无限制透支。繁荣与繁荣印证了实体经济并长期陷入低迷。他像安倍一样聪明,善于挑起国际局势。他曾两次出任日本首相,并实施了安倍经济学。日本经济仍不愿向前迈进。即使疫情轻而易举,日本的经济也将陷入1980年以来的最大跌幅。

因此,通过日本向美国提供的这门课程,也可以解释为什么自八月以来美国的经济复苏没有得到太大改善。但是,美国两党在新一轮经济刺激措施的规模上尚未达成共识。美国银行美林证券预测美联储的资产负债表将进一步扩大,占GDP的比重将增加至38%,这是一个坏趋势。

国会预算办公室预测,到2050年,美国公共债务将激增至该国经济产出的195%,从而增加发生财政危机的风险。预计到2020年底这一数字将达到98%左右,到2019年将达到79%。

美联储的每一笔票据都是借来的,并构成了国家债务的一部分,其中包括约20万亿美元的联邦债务,再加上所有州和市政债务,短期债务,然后是所有私人债务,商业债务和公司债务。总债务超过600万亿美元。

分析师普遍认为,来年美国国债收益率将继续回升,但由于总体收益率还不到通货膨胀率的一半,实际负利率的情况可能会继续减弱。美国市场的实际利率也跌破了1%。这相当于一个事实,即第一个模拟考试是使用信用卡生存,并支付一定的利息并刷新金额并每月借入更多的钱,但是他的收入却在迅速减少。即使是现在,连利息也无法支付,债务人仍将支付这笔钱。尽管协议没有立即被取消,但在负利率时这种模式将无法持续。

耶鲁大学高级经济学家史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)认为,美元债务引发的信贷危机对美元造成的冲击要比预期的要早。他分析说,到2021年底,美元的价值将暴跌。目前,美国出现双底衰退的可能性超过50%。现在,他看到崩溃的迹象-美国经常账户赤字和储蓄下降-比以往任何时候都要糟糕。

罗奇认为,这两个因素都会使美元走低:美国的经常账户赤字在第二季度达到创纪录的水平。所谓的国民净储蓄率,即个人,企业和政府部门的储蓄总和,在第二季度也有所下降。他指出,自全球金融危机以来,储蓄率首次进入负值区域。这意味着过度的支出,这反过来表明美元供过于求,增加了通货膨胀的风险。如下图所示:美国第二季度经常帐赤字增长52.9%,至1,705亿美元,占GDP的3.5%

鉴于经济学的“定律”,崩溃是不可避免的:“由于缺乏储蓄和增长的愿望,我们通过经常账户赤字借入盈余储蓄,这经常会压低汇率。站立调整。”

NAB集团的加文•弗兰德(Gavin Flander)持有相同的观点,即美元可以在两种情况下升值:规避风险和美国引领全球复苏,但这在短期内不会发生。

美国现在正在做的是第一个停止新一轮金钱印刷游戏的活动。但是,危险在于美国现在正处于困境中,经济直接影响着美国公民的生存经历。不排除为了赢得最终选举,有必要奉承选民并再次或两次实施“直升机钱”战略,以触发美国债务崩溃。

流行病持续的时间越长,美元作为世界储备货币的地位就越有可能受到损害。

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