在岸、离岸人民币双双暴涨 外汇市场掀起“开门红”

原创 admin  2020-10-09 16:49 

节后的第一个交易日,人民币大幅上涨,掀开了“良好的开端”。

在10月9日的早盘交易中,人民币上涨305个基点至6.7796。随后,在岸人民币大爆发,曾一度猛烈拉升了1000点以上,创自去年4月以来的新高。与此同时,离岸人民币曾一度升至6.71水平上方,但升势强劲。

在整个“黄金周”期间,人民币外汇市场已经掀起上升趋势,离岸人民币在一个月内上涨了800多个点。此外,据统计,在前三个季度,在岸人民币兑美元汇率上涨了近4%,为十年来最高的季度涨幅。

越来越多的机构预计,随着国内经济的强劲复苏以及美元流动性的不断扩大,人民币的强势趋势将继续下去,未来更有可能升至6.5以上。

在岸和离岸人民币均飙升

外汇市场开门红

节后的第一个交易日,外汇市场带头,人民币价格再次飙升。

10月9日上午,中国人民银行授权中国外汇交易中心宣布,2020年10月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为6.7796元人民币兑换1美元,增加了305个基点。

前一个交易日,人民币汇率为6.8101,16:30收于6.8106,23:30收于6.7990。

随后,外汇市场人民币均掀起猛涨。其中,在岸人民币兑美元汇率一开始就大幅上涨了1000个基点,突破了自去年4月以来的新高6.72。

此后,离岸人民币迅速上涨,不想过时。近十二点,离岸人民币兑美元汇率上涨了340个基点,突破了6.71的关口。

此外,中国外汇交易中心于2020年9月30日计算的CFETS人民币汇率指数为94.40,比上月末高1.74%。为了方便市场从不同角度观察人民币有效汇率的变化,中国外汇交易中心参照二元货币篮子和SDR货币篮子计算了人民币汇率指数。 2020年9月30日,上述两项指数分别为98.16和92.45,分别比上月末高1.65%和1.57%。

前三季度人民币飙升4%

单季度增长是十年来的新纪录

实际上,在国庆节期间,人民币的走势是从一波上升趋势中走出来的。

此前,高盛(Goldman Sachs)亚洲宏观研究联席主管兼首席亚太股票​​策略师蒂莫西(Timothy)。莫说,在岸人民币兑美元汇率有望在未来12个月升至6.5。渣打银行还预计,在正常情况下,人民币将在2021年上半年升值至6.4-6.5。

但是,一些机构认为,短期上涨之后,人民币在第四季度可能面临一些不确定性。受美国大选影响和季节性因素影响,美元在第四季度可能升值,而当时的人民币汇率可能承压。

法国兴业银行研究小组的宏观数据显示,美国经济的复苏进程在第三季度显着放缓,而占GDP比例最高的加利福尼亚州和得克萨斯州尚未完成经济重启。美联储的扩张速度放慢,没有释放额外的宽松信号,而财政刺激措施仍不存在。基本面凸显了美国股票的高估,而避险情绪则支撑了美元指数的反弹。展望第四季度,美元可能升至96-97线,而年底可能会出现季节性疲软。

人民币升值对股票有什么影响?

那么,这一波人民币飙升对股票的影响是什么呢?

业内人士认为,人民币升值增加了人民币计价资产的价值,有助于提高人民币资产的相对收益率,从而吸引了海外增量资金的流入,这有利于国内股票市场。

根据历史经验,自2015年汇率改革以来,人民币从2017年初到2018年7月一直持续升值。在此期间,金融和房地产行业相对于市场获得了超额收益。

高盛(Goldman Sachs)策略师蒂莫西(Timothy)也表示,人民币升值将为中国股市提供“帮助”。在人民币走强的背景下,更多面向国内的市场可能会受益于外部产业的“竞争力逐渐下降”。

“强劲的人民币将倾向于把更多的注意力放在国内经济的真正需求上,例如数字经济的兴起和新基础设施的建设,这将代表商品和服务消费的数字化。”迪莫西先生说。

国信证券认为,随着经济的持续复苏,顺周期性被低估的板块未来将具有更高的成本效益比,其中在具有交换收益和资产价格增长的逻辑支撑下的金融房地产将受益更多。

新交易所表示,有关将中国国债纳入富时罗素wgbi指数的消息对人民币是有利的,人民币将在正式纳入后的12个月内吸引1400亿美元的资本流入。同时,中美之间的利率差距达到十多年来的新高,这将吸引更多的资本流入。

10月9日上午,北向资金重返股票并强势进入市场,突显了外国投资者对中国资产的乐观预期。截至10:40,北向的资本流入超过100亿。

最新的美国十年期国债利率为0.7%,德国十年期国债利率为-0.49%,日本十年期国债利率为0.02%,而我国十年期国债利率已升至3.12%。

另据美联储9月的会议纪要显示,美国需要更多财政刺激,否则四季度GDP会超预期放缓。若不算额外的财政刺激,当前美国应对新冠的财政刺激规模已接近全球所有国家的总和。

有机构预计美国财政部有望在2020年净发行美债4.4万亿美元。最新数据显示,截至9月底,美联储资产负债表为7.09万亿美元,其规模增长仍在持续扩张之中。

中国资产备受青睐

机构预计:未来将升至6.5

在人民币暴涨背后,人民币资产也大幅获得追捧,外汇储备占比也在持续刷出新高。

根据IMF最新数据显示,今年二季度末,人民币外汇储备总额实现连续六个季度的增长,人民币在全球官方外汇储备总额由一季度末2201亿美元升至2304亿美元,在全球外汇储备占比升至2.05%,刷新历史高点。

在多数外资机构看来,人民币此轮涨势并没有结束,后续仍将持续升值。

新交所最新公布的研究数据预计,人民币对美元年内有望迈向6.7。“尽管避险情绪下美元在9月中旬后又开始回升、人民币一度从6.74走弱至6.8附近,但前景依旧看好。”

此前,高盛(Goldman Sachs)亚洲宏观研究联席主管兼首席亚太股票​​策略师蒂莫西(Timothy)。莫说,在岸人民币兑美元汇率有望在未来12个月升至6.5。渣打银行还预计,在正常情况下,人民币将在2021年上半年升值至6.4-6.5。

但是,一些机构认为,短期上涨之后,人民币在第四季度可能面临一些不确定性。受美国大选影响和季节性因素影响,美元在第四季度可能升值,而当时的人民币汇率可能承压。

法国兴业银行研究小组的宏观数据显示,美国经济的复苏进程在第三季度显着放缓,而占GDP比例最高的加利福尼亚州和得克萨斯州尚未完成经济重启。美联储的扩张速度放慢,没有释放额外的宽松信号,而财政刺激措施仍不存在。基本面凸显了美国股票的高估,而避险情绪则支撑了美元指数的反弹。展望第四季度,美元可能升至96-97线,而年底可能会出现季节性疲软。

人民币升值对股票有什么影响?

那么,这一波人民币飙升对股票的影响是什么呢?

业内人士认为,人民币升值增加了人民币计价资产的价值,有助于提高人民币资产的相对收益率,从而吸引了海外增量资金的流入,这有利于国内股票市场。

根据历史经验,自2015年汇率改革以来,人民币从2017年初到2018年7月一直持续升值。在此期间,金融和房地产行业相对于市场获得了超额收益。

高盛(Goldman Sachs)策略师蒂莫西(Timothy)也表示,人民币升值将为中国股市提供“帮助”。在人民币走强的背景下,更多面向国内的市场可能会受益于外部产业的“竞争力逐渐下降”。

“强劲的人民币将倾向于把更多的注意力放在国内经济的真正需求上,例如数字经济的兴起和新基础设施的建设,这将代表商品和服务消费的数字化。”迪莫西先生说。

国信证券认为,随着经济的持续复苏,顺周期性被低估的板块未来将具有更高的成本效益比,其中在具有交换收益和资产价格增长的逻辑支撑下的金融房地产将受益更多。

新交易所表示,有关将中国国债纳入富时罗素wgbi指数的消息对人民币是有利的,人民币将在正式纳入后的12个月内吸引1400亿美元的资本流入。同时,中美之间的利率差距达到十多年来的新高,这将吸引更多的资本流入。

10月9日上午,北向资金重返股票并强势进入市场,突显了外国投资者对中国资产的乐观预期。截至10:40,北向的资本流入超过100亿。

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